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随着我国经济不断发展，中产家庭越来越多。
当家庭财富增长到一定阶段，投资理财就是绕不开的话题。数据显示，中国平均居民家庭资产对比中， 有近60%资产是被锁定在房产中，有20%左右资产是储存在银行。
房价此前十几年都上涨迅猛，如果家庭资产主要在房产上，那家庭财富增长迅速也是理所当然。但随着房贷利率越来越高，以及未来可能出现的房地产税，房价一旦下跌，那很多家庭的财富将出现大缩水。而存在银行的资产，也面临货币贬值的极大风险。
因此，未来我国家庭在投资理财上，无论是 认知、方法，还是产品选择都需要有较大的转变， 尤其是对中产家庭来说，其投资理财需求较一般大众更旺盛，但有其独特性。
以下内容仅为内容分享，不构成我方投资建议，仅供参考。
重建全新财富管理知识模型
在2022年的【政府工作报告】中，将经济增长的预期目标设定为5.5%。国家经济增速放缓的背后是人均GDP的跃升，2019年中国人均GDP就突破了1万美元。
然而，实际情况是，当前国内居民的大部分资产依然被牢牢锁死在房地产上，随着「房住不炒」政策的不断深入，不动产资产的配置缺点——变现周期长、换手成本高——也开始显现，这会逐步改变人们的资产配置认知。
疫情加速的不仅是财富配置风格的分化，更是家庭现金流甚至企业现金流的分化。对于普通人而言，为了更好地应对疫情发生后不断加速的百年未有之大变局，在当下国内的财富管理市场中亟须 重建一个全新的财富管理知识模型（如下图所示）。
第一，何为择势？
即认清政策和市场风险。当前家庭财富管理的大势包含若干种，比如如何应对【民法典】时代下的法律风险，长寿时代下如何更好地解决养老的配置规划问题。
第二，何为择市？
即如何有效识别金融资产的质地，比如怎么定义好资产和坏资产，跨境家庭如何应对全球涉税透明化后的税务风险，资管新规结束过渡期后净值化产品屡次破净该如何是好，以及如何更好地做税收筹划等。
第三，何为择时？
即在对应的经济周期匹配合适的金融工具，而不是过分关注资产价格的涨跌，以及了解保险金信托作为阳光化的法律工具如何更好地满足配置需求。
换句话说， 一笔卓越的财富配置是离不开合适的金融工具或资产去择时的，这样的时机又必须建立在对的市场上 ，而 对的市场又离不开对宏观经济趋势的准确研判 。
揭开资产配置的真实面容
常见问题1：我只关心能拿到的投资回报！了解大类资产真的对投资有用吗？
专家解答：
分类研究更易剖析事物本质及其特点，从而进行归纳总结，在实际应用中游刃有余。
如果只关注投资回报，而不了解大类资产，可能会带来以下问题：
1. 大类资产的收益性、流动性和安全性具有相互制约的特点，过度关注收益性，而忽视流动性或安全性，则极有可能无力面对两类风险的暴露。
2. 容易被过度夸大的营销吸引，投资具有明显逻辑硬伤的金融产品，从而造成财富的巨大损失。现如今，在监管的要求下，刚性兑付的理财工具少之又少。
常见问题2：大类资产的分类、特点和作用是什么？
专家解答：
大类资产一般会分为货币现金类、固定收益类、权益类以及另类。其中每一大类项下又会细分多种子类资产，如图所示。
第一类是货币现金类 。特点：流动性和安全性高，收益性与当期市场利率关系紧密。作用：解决短期闲置资金的配置需要，或用于避险和观望。
第二类是固定收益类。 特点：收益相对固定，风险性也相对较低，但长期抗通胀能力较弱。作用：满足一定期限内资产稳健增值的需要。
第三类是权益类。 特点：拥有资产对应权益，流动性相对较好，收益不确定性较高，长期抗通胀能力较强。作用：承受相应风险的同时，提高投资收益。
第四类是另类 。特点：区别于传统资产，流动性、安全性和收益性根据投资标的的不同而存在差异。作用：与传统资产关联度较低，可有效规避传统市场的系统性风险。
之所以我们会对投资产生迷茫，核心点是 没有去关注投资产品的底层资产是什么 ，因此就不会形成对于此类资产特点和作用的清晰认知，最终导致在预期和实际收益上有落差。
常见问题3：财富管理中的产品有哪些？与大类资产存在怎样的异同？资产配置和财富管理又存在何种关系？
专家解答：
中国人民银行发布的【金融从业规范财富管理】对财富管理产品有着明确的定义，具体分为以下两类。
第一类是投资产品 ，包括股票、基金、债券、资产管理产品等。投资者在充分了解投资产品的基础上，风险自担。
第二类是保险产品， 分为人身保险、财产保险、理财保险三类。保险产品可以补偿其他风险带来的财富损失。
从以上内容可以看出，财富管理产品更加包罗万象，不仅一些大类资产涵盖其中，还包括基于投资大类资产的金融机构所发行的产品，如基金、资产管理产品等。
之所以通过产品进行投资，一是让专业的机构、专业的人士代为理财，适当消除专业不足、时间不够等问题；二是能够将有限的资金做出分散化管理。
保险作为金融产品中的一环，被单独提炼出来，是因为其在功能上和产品特性上有独立的优势，在财富管理中同样拥有举足轻重的地位。
在做资产配置时，不仅要关注大类资产，还应该扩充到对不同产品的理解和应用上。
常见问题4：资产配置的目的是什么？
专家解答：
资产配置的目的是 通过投资组合实现风险分散，从而达到投资的最优解 。
资产配置讲究的是如何在控制风险最小的情况下，获得更高的收益回报，而不仅仅是自身主观认为的只要能够承受风险就好。
如何让资产配置真正为自己所用
常见问题5：如何围绕资产配置的本质目标进行战略规划？
专家解答：
资产配置在战略设计上 要关注短期、中期、长期的财富目标。
资产配置的战略是为了 规划组合的风险敞口 ，中短期且用于刚性支出的资金，应选择风险低、收益稳健的资产。长期的资金为了能够有效抵御通胀，选择风险类资产相对较优，因为该类资产虽然短期具有高波动的特质，但若选择得当，则效果斐然。
投资者可以通过需求维度，辅助思考资产配置战略设计。对于「必需的目标」，由于一旦出现损失可能产生巨大影响，所以投资者应更偏重于稳健的资产进行配置。「改善的目标」则可以适度增加风险敞口，而「追求的目标」更多是锦上添花的作用，投资者可承受一定的风险，以期较高的收益。
问题6：资产配置的比例，是否具有通用准则？
专家解答：
财富目标中， 财务规划很重要 。财务计算的方式也有很多，为了让读者掌握起来更加简单且实用，本书从戴维·达斯特所著的【资产配置的艺术】中衍生出一种方向性的指导思路。
以下为在一个长远计划的背景下讨论收益时的期望收益率计算公式：
期望收益率=年支出÷投资组合价值+通货膨胀率
年支出=年必要支出+年选择性支出
通过公式可以得出以下结论。
第一，年支出越高，则投资组合的期望收益率越高。
投资者要知道，财务支出是换取现有生活水平的核心。当然，支出的高低与收入呈正相关，但也与一个人对于物质的追求态度有关。一些人可能会降低年选择性支出让期望收益率回归到可以达到的水平，而一些人显然无法做到。
第二，投资组合价值越大，则投资组合的期望收益率越低。
所投入的本金越高，则期望收益率越会下降。因此，储蓄很关键。在财富管理中创造财富仅仅是一部分，如何保有和传承也是要考虑的重点。
第三，通货膨胀率越高，则投资组合的期望收益率越高。
应对通货膨胀是投资要考虑的因素之一。通货膨胀率高，对于期望收益率的诉求也必然会水涨船高。
长寿时代下，如何满足未来的养老需求
问题7：以房产为主要家庭资产的家庭，是否需要重新调整家庭资产结构？
专家解答：
家庭资产中的房产占比过高的话，应将非自住属性的房产转化为金融类资产， 增加现金流储备和养老金储备。
为发展养老保险体系第三支柱，政府在近几年的【政府工作报告】中也开始规划、出台系列政策性产品，以扩充养老金融产品 。
问题8：在新时代下，中国的养老金体系由什么构成？
专家解答：
中国的养老金制度与结构一直在不断发展与完善，到20世纪90年代才出现较为完善的体系。
在我国，基本养老保险又分为两种：城乡居民基本养老保险和城镇企业职工基本 养老保险 。养老金体系中的第二支柱是 企业年金或职业年金 ，而第三支柱为 个人养老金 。中国的养老金体系就是由这三根柱子支撑起来的。
但目前仍然面临第一支柱占比过高、第二支柱发展较为缓慢、第三支柱储备严重不足的情况。在中国养老金体系「晚熟」的条件下，仍需针对第二支柱和第三支柱进行「从上至下」的制度化改革。
问题9：中国目前有哪些养老模式？哪种模式可以更好地满足与退休前同等的生活品质，并且度过未来可能到来的百岁人生？
专家解答：
在中国，由于快速老龄化的现实情况，从国家层面到社会层面都不得不考虑未来如何养老的问题。
除了国家层面制定的养老规划之外，在社会层面其实还有很多新兴养老模式不断被智慧的人民群众所创造，例如抱团养老、旅居养老、候鸟养老等，但这几种新兴模式都是在老年人身体较为健康、有较好的生活自理能力的活力养老时期才能实现的。
一旦老年人身体状况出现问题，需要协助生活或者护理的时候，这几种养老模式便不再适用， 老年人终究还是要回归以家庭为主的居家养老模式，或者是选择具备专业养老护理能力的养老机构模式。
问题10：在十几年之后，中国老年人口数量庞大，能否通过制度化的安排，提前锁定未来养老资源？
专家解答：
为了应对快速人口老龄化，国家一直在通过政策激励的方式，鼓励民营资本加大建设养老床位的力度。然而，我国养老床位数量仍不尽如人意，仅达到 每千名老年人31.1张床位，远低于国际标准。
那么在十几年后，当老年人数量超过4亿时，中国老年人大概率将面临护理型养老床位刚性挤兑的情况。因此， 提前通过制度化的保障，锁定一份未来确定的养老资源就显得尤为重要。
北京大学钱理群教授在【长寿时代】的序言中提到，人类作为一个物种， 不可回避地要面对生育率下降与预期寿命延长这两大变局 ，这也构成了「长寿时代」的主要特征。但我们应该用积极的态度，用「站在未来看未来」的思想，坚信人类能够应对未来的挑战。
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