前段时间有给大家介绍过香港保险里一种比较「高级」的玩法——保费融资，即 通过保险产品自身收益与 银行贷款利率 之间的息差来放大收益，从而让保单获得一个更高的收益率。
保费融资作为财富和流动资金管理的工具，在理想情境下，的确可以为投保人带来各种好处。
例如，投保人可从财务机构借入高达八至九成的所需保费（视乎个别保险产品及/或财务机构），借助 杠杆效应 以相同本金倍大保单，当保单回报高于贷款利息时，便可赚取两者之间的息差。
但同时也伴随着一系列潜在风险，借贷成本及/或保单回报并非保证，它们的波动则可能使套利空间缩小甚至造成大幅亏损， 好处背后隐藏的各种风险和不利影响不容忽视。
因此投资者必须全面了解可能面临的风险，并采取相应的应对策略，以确保投资的安全性和稳健性。
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保费融资存在哪些风险？
NO. 1
非保证利益波动
利益说明文件上的非保证利益并不保证可以实现，而是取决于保险公司实际的投资回报和表现、赔偿经验或营运开支等因素，在极端的情况下更有可能是零。
假如非保证利益低于预期，可能会令你因为保单的总回报低于须支付的贷款利息和手续费（如有）而蒙受损失。
香港分红险产品的非保证利益能否实现，就在于其 分红实现率 。
分红实现率未达标，则意味着利益演示书上的非保证利益无法百分百实现。
为了应对这一风险，投资者应该选择具有稳定历史表现和良好信誉的保险公司的产品，并定期评估其投资组合的表现。
NO. 2
贷款利率上升风险
保费融资贷款的利率通常并非固定，一旦贷款利率显著上升，可能会令你的偿债成本大幅增加，加重利息负担，你甚至可能会因此未能如期还款而违约。
即使贷款利率以 定息 计算，财务机构亦可能有权根据贷款合约不时调整贷款利率。
此外，若贷款利率远高于保单的回报，你将蒙受重大财务损失。
为了减轻这一风险，投资者可以考虑选择 固定利率贷款 ，或者通过对冲工具来管 理 利率风险 。
在签署贷款合约前，应了解利率和利息的计算方法，以及财务机构在什么情况下可调整贷款利率，以衡量自己对利率波动的承受能力。
NO. 3
提前退保风险
保费融资通常需要投资者持有保单一段时间才能实现预期收益。
因此，若投保人在保单期间内提前退保，可能会面临损失。
财务机构可能有权要求保险公司提供保单资料（如退保价值和与保单有关的贷款资料）并不时重新检视你的贷款，并在考虑有关资料及情况后，要求你提供额外抵押品甚至即时清还贷款。
若你无法回应有关要求，财务机构可能会根据贷款合约的条款在毋须你同意的情况下，提早终止保单，再利用退保价值偿还贷款。
为了降低这种风险，投资者应该谨慎选择投保期限，并在投保之前评估提前退保的潜在损失。
在签署贷款合约前，应了解贷款合约中订明的各种不利情况（如被要求提供额外抵押品甚至即时还款），及考虑自己的财务负担能力是否能够满足这些要求以避免潜在财务损失。
NO. 4
汇率波动
假如贷款货币和保单货币不同，你可能要将保单利益兑换至贷款货币以用作还款，而汇率的不利波动可能会令有关保单收益大幅减少，甚至出现亏损。
因此，为了避免汇率风险，应该选择与保单货币相同的保费融资贷款。
市场变化瞬息万变，保费融资也同样如此。
投保人必须牢记过去的表现并不能预示未来的结果：
▶ 尽管利率在过去一段时间保持较低水平，但它们也可能在短期内急剧上升，增加保费融资的成本。
▶ 此外，保险公司的非保证利益也不一定能够实现。如果非保证利益大幅低于预期，你可能会面临预算大幅超支的风险。
▶ 保费融资的贷款合约通常规定金融机构有权随时要求投保人清偿贷款。如果你没有额外的储备资金，可能会被迫提前解除保单以清偿贷款，但这可能会导致重大损失。
以上情况可能同时发生，使你作为投保人的损失大幅增加。
因此，大家应该仔细权衡使用保费融资的利弊，并根据自身的风险承受能力做出最终决定。
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