传承丨「财富传承」——如何富过三代的「技术活」

2024-07-17海外

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以下内容均不构成投资建议，仅供参考。

财富传承是个技术活

中国人老爱讲「富不过三代」这句话，也有无数家庭用鸡飞狗跳的现实闹剧佐证了这一魔咒的力量。

案例：两妻七子女争焦炭大王百亿资产

2015年6月25日，山西著名的「焦炭大王」阎吉英因为脏器衰竭，在北京医治无效死亡。但他生前并未立下遗嘱。随后，两位「妻子」和各自的儿女对股权展开争夺，使这个家族企业的前途充满变数。

然而这场家族资产纷争的结果最倒霉的还是辛苦打拼下来的企业，常有警察出没，而工厂已停工、员工纷纷上门拉横幅讨薪……让人唏嘘不已！

葡萄牙有「富裕农民，贵族儿子，穷孙子」的说法，西班牙也有「酒店老板，儿子富人，孙子讨饭」的说法，德国则用3个词「创造，继承，毁灭」来代表三代人的命运。财富传承早已成为大家非常关注的问题！

N种你不得不知的财富传承工具

面对迫在眉睫的传承需求，高净值人士需要充分考虑各种传承工具的利弊，挑选出能最大程度满足其多元化需求的方式。

目前市场上常见的家族传承工具包括 遗嘱、保险、家族信托 等。

遗嘱

遗嘱继承是最为人们所熟知的继承方式。它的明显优势是遗嘱的订立相对简单，对财产的规划非常明确。

但它也有一定的弊端。如：遗嘱继承都需要 经历繁琐的继承权公证程序 ，短则9个月，长则达数年。如出现多份遗嘱或无法取得所有继承人的一致同意，则 易导致继承受阻 。

此外，遗嘱继承的 财富管理效果不佳 。它只是从表面解决了财富的分配问题，却无法保证家族财富能进一步得到良好的管理，遗嘱继承也 无法实现资产隔离 ，公司资产与家族资产仍然混为一体，为企业的持续经营带来风险。

最后， 遗嘱必须公开，对遗嘱人的隐私毫无保护力度。

人寿保单

人寿保单也是高净值人士在财富传承时所使用的标配工具。此类保单一般 具有较强的投资属性 ，并且保险金给付具有法律明确规定的 免纳个人所得税优势 。此外，保险还有 指定传承、债务隔离、信息保密 等的作用。

不过保单传承也面临与遗嘱传承相同的问题，即财富管理效果不佳。被保人身故后，受益人一般会一次性收到大笔赔付金，而该笔资金如何进行进一步的管理并不在这种传承安排的范围内。尤其是当受益人年龄尚小，缺乏管理大笔资金的知识与能力时，家庭资产可能还会面临缩水或者被挥霍的困境。

家族信托

信托的本质是：受人之托，代人理财。

那么家族信托有什么过人之处呢？

首先，人寿保单所具有的 资产隔 离功能，家族信托一样可以实现。通过将个人资产转移至家族信托，创富一代们可以有效地将企业经营风险和家族资产隔离开。同时可以 消除家族成员之间因婚姻变动、继承等问题对企业和家族资产造成的影响 。

在 家族财富传承与管理 方面，家族信托不仅实现了家族财富的代际转移，还可以进一步为财富的保值增值提供个性化的服务。家族财富放入家族信托后，不是简单地投资一套资产组合，而是可以聘请专业投资管理人，以合理的资产配置来管理信托资产，并提供持续且长久的跟踪服务。

当然，除了财富的传承，家族信托还有一双「隐形的手」。家族信托可以按照设立人的意志，对受益人的行为加以规范和约束，一来 避免了后代挥霍无度，使家族资产缩水 ，二来鼓励家族成员遵守家族的价值观，携手发展，保证每一位后代都事业有成、生活富足。即使设立人身故以后，家族的精神与价值观也可以得到传承与延续。

案例：梅艳芳防挥霍立遗嘱信托

梅艳芳生前知道母亲覃美金不善理财且喜挥霍，担忧母亲会一次性把遗产花尽，或被别有居心的人骗走。因此，梅艳芳选择了遗嘱信托，将近亿财产委托至专业的机构打理，信托基金每月支付母亲10万港元的生活费，预留170万港元支持侄子，侄女的教育，并将2套房产赠予挚友，剩余财产将用于捐赠，既保证满足家人生活所需，又可以满足家族下一代教育需要。

家族信托甚至可以通过合理的传承规划， 培养有意愿接手家族企业的子女的能力 ，为家族企业的传承保驾护航，为基业长青奠定牢固的基础。

案例：李嘉诚巧用信托隔离公司间风险

李嘉诚把持有的22家公司的股票分别做成了一个个独立的信托计划，这样一来，22家公司中的任何一家公司发生经营风险，即便是公司的实际控制人是同一个人，其他公司也不用承担连带责任，经营不会受到影响。

更妙的是，李嘉诚通过设立权益类和财产类两类信托，把公司的经营权和表决权装进权益类信托，而公司的所有资产则被装进了财产类信托，实现了公司的经营权和财产权分离。有管理能力的人成为权益类信托的受益人，进行公司决策不用受到其他继承人的干预。