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降息的风，又吹到了保险业，内地增额终身寿险3%利率月底下线，2.75%新品粉墨登场。
财联社6月12日官宣，从业内获悉，部分保险公司为符合公司风险管控要求， 将于6月30日正式停售3.0%的增额终身寿险。
并将于7月1日上市预定利率2.75%的增额终身寿险
，并且新产品已经报备成功。
回顾内地保险定价利率的调整，也是一路大跳水，迫于利差损，从最初很高的8%，一路下行到3%，这会连3%都保不住了……
这几年 投资环境恶化，保险公司盈利压力大，但是卖出去的保单又不得不刚性兑付，资产与负债端的收益倒挂。
据媒体消息， 内地76家人身险2024年一季度报，其中一半寿险公司亏损，赔本赚吆喝。为自保求生，控制利差损，保险利率也是非降不可了。
内地保险-利差损毒丸
保险公司主要是通过三个「差」赚钱：死差、费差和利差。由于
行业竞争激烈，产品高度同质化，死差、费差均被压缩，主要依赖利差，而利差与利率强挂钩。
所谓「利差损」，简而言之就是 给客户的回报过高，超过了保险资金的投资收益，使得保险公司出现巨额的亏损。
造成利差损有两方面的原因，一方面是预定利率偏高；另一方面则是投资收益偏低。
由于 投资渠道的限制，保险公司主要投资在债券市场及货币市场 ，这两个市场的投资收益与利率水平成正比， 随着内地降息而逐渐走低。
这几年央妈大开水龙头， 银行存款利息进入了1%的低利率时代，10年期国债也跌破2.3%！整个社会投资的无风险回报水平，已经到了历史最低点。
此外，内地保险产品的设计是即使利率降低，原购买的产品利率不可以降低。
在 利率下行的市场环境下，保司投资收益率低 ，利差损风险越来越大，因此 不得不及时下调预定利率。
香港保险复利7%内幕
当内地保险被死死摁在2字头摩擦，香港却是另一番热闹景象。
上半年各大香港保险公司纷纷更新旗舰分红险，预期分红一波高过一波，目前市场长期预期IRR都来到了7%+。
为何收益差距如此大？
这要从保险公司的投资策略说起。
港险-全球多元投资策略
一般来说，保险公司投资的底层资产主要为：固定收益类资产和权益类资产。
1、香港保险面向全球配置
香港作为 全球金融中心，没有外汇管制，保险公司可以便捷触达全球金融市场，在全球范围内寻找优质投资标的，构建多元、分散的投资组合。
①固收类以美元美债为代表，主要提供保证收益及流动性支持。
②权益类以全球优质股票、基金为代表，是分红险非保证部分的主要来源，支持长线的高收益。
美债在投资界被誉为避险天堂，可以和风险资产形成对冲。得益于美国2023年的激进加息，香港保险公司纷纷锁定美债，躺赚无风险收益分配给投保人；
外围权益市场，近年来也是屡创新高，美股是全球最大的财富制造机，长期为投资者创造价值。
投资范围广、收益高，香港保险公司赚到钱了，投保人的分红自然就有保障。这也是为什么香港保险没有利差损担忧，反而能加息的原因。
而 内地保险公司投资一般局限在国内，境外投资比例只有2%，整体收益自然受限。
2港险权益类资产配比高
香港保司的投资篮子里，配置了相当大比例的股票，持有股票才能跑赢通胀，分享全球经济增长的红利。这也是港险能够长期兑现高收益的关键所在。
保C隽F股票类资产最高达70%
友B盈Y3增长型资产最高占比75%
与之不同，内地保司受监管限制，投资以国内固收类低收益资产为主，权益类资产占比不足15%。
权益类资产配置较多，非保证收益就非常高，因为投资的股票资产的比较优势，比较适合长期投资、价值投资，风物长宜放眼量。
背靠香港成熟的金融体系、健全的香港保险监管制度、百年的风险管理机制、灵活审慎的全球投资策略、积极动态的组合调整，香港保险长期收益会最大概率按照预期稳稳达成。
香港保单8大优势
1、合理合法持有美元资产。 有境外投资需求又对境外市场不熟悉，高净值客户会偏向于一些「看得懂」的投资品种，保险的结构相对简单，购买流程不复杂，是一种低门槛持有外币资产的方式；
2、香港保险由于其保险本质、升级功能及地域优势，在 财富传承，婚姻规划，企业资产隔离及移民税务方面可以实现更多的可能性 ，有更大的想象空间；
3、港险中长期收益可观，风险杠杆高，既可以 通过港险完成教育金养老金的储备 ，又可以享有一份性价比极高的保障；
4、保险是一种私密性很高的金融财富，加上跨境因素，一些低调的客户 可以低调地通过保险持有金融财富；
5、由于在医务及财务核保方面的优势，港险 「大额保单」的诞生要容易的多， 大额保单在未来可能的遗产税/赠与税上有着不可替代的作用；
6、香港的法律体系与内地不同，客观来说，万一 出现婚姻分割，债务问题，远在香港的资产是很难被追偿的。
7、在财富传承方面，港险可转换受保人、身故金领取定制度高，使投保人在生前妥善安排好家族 财富的灵活传承。
8、此外保险金与信托结合的趋势也越发强盛。客户 设立离岸信托，把保险、房产、股票等资产装入信托中，通过这个离岸金融工具 ，完美地实现财富风险 隔离及有控制权地进行财富传承。
END
编辑 | Abby
图片及部分文本来源网络
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