◎本文作者 | 嵐姐
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2016年，Jay Peak滑雪度假村暴雷，是整個行業都躲不開的傷痕。
Jay Peak滑雪場坐落在美國佛蒙特州北部，是美國新英格蘭地區四大滑雪場之一。而我們今天談到的計畫區域中心，佛蒙特州區域中心，之前是全美唯一一家由州政府管理並覆蓋全州的區域中心，在1997年就已獲批。佛蒙特州區域中心授權Jay Peak公司運作一項EB-5計畫，即佛蒙特州雪山滑雪場。2014年，該計畫在中國多家移民公司舉行的計畫推介會上獲得隆重推薦，美國參議院臨時議長、司法委員會主席Patrick Leahy，眾議員Peter Welch，佛蒙特州州長Peter Shumlin和州秘書長Kevin Dorn等美國政界大佬都曾到訪中國為這個計畫親自月台。
而佛蒙特州區域中心本身，截至2014年，已經有620個家庭獲批I-526，180個家庭獲批I-829，成功率為100%。佛蒙特州，也因此在美國成為知名的，極力支持EB-5的州。
因此，在2016年，美國證監會SEC對Jay peak公司的EB-5計畫起訴，認為其相關企業涉嫌濫用數百萬透過EB-5投資移民計劃的融資，使得整個美國投資移民行業，都地動山搖了。
曾經為這個計畫月台的，上文提到的參議員Patrick Leahy參議員發出目前為止最為強硬的表態：如果2016年930區域中心試點計劃更新不能從根本上制止Eb-5資金濫用的現狀，國會應該關停EB-5。這位議員後面和另一位議員Grassley聯合起草改革法案，條款同樣強硬，撼動了無數區域中心和開發商的利益，才使得2016年開始的930變法，一直無法塵埃落定，拖了一年又一年，焦慮使得無數中國移民投資人在慌亂中不斷爭搶末班車，導致了中國Eb-5投資在舊政下的排期，遙遙無期。經歷過2015年的內行人不可能沒有聽說過這兩位議員的大名的。
Eb-5法條的相關改革一直在發生，直到3月份還有新的施政條例頒布。當然，這都是後話。
還是先說回計畫本身吧。
通讀整個訴狀，這個計畫就是一個龐氏騙局。
我先描述一下SEC的訴狀裏寫的他們都幹了什麽不合理的事。以下盡量是說明文體。
Jay Peak 有兩個主要控制人，凱羅斯（左，頭發少）和斯滕格（右，戴眼鏡）
計畫的主要利益團體人請見以下 清單一 ，嫌麻煩的可以跳過不看
Jay Peak：計畫方！
Q Resort：Jay Peak的全資大股東，控制人為凱羅斯
MSSI：Jay Peak的前大股東
監管行：People’s United Bank
計畫方開戶行：Raymond James & Associates，可開設能夠透支的信用帳戶
Q Burke Resort：挪用其他計畫的資金購買的一處不相幹的滑雪場並企圖融資
Northeast Contract Service：控制人為凱羅斯的夥伴，Jay Peak COO
Jay Construction Management (JCM)：控制人為凱羅斯
GSI of Date County (GSI)：控制人為凱羅斯
Jay Peak前後一共為七期計畫募集了資金，計畫實體和募資情況，開發時間，請見以下 清單二 （嫌麻煩的也可以先跳過不看）
Jay Peak Hotel Suites LP （酒店1期）
GP: Jay Peak Management Inc; 控制人為斯滕格
2006-2008， $17.5m，酒店，已營運
Jay Peak Hotel Suites II LP （酒店2期）
GP: Jay Peak Management Inc; 控制人為斯滕格
2008-2011，$75m，酒店，水上樂園，溜冰場，高爾夫俱樂部，已營運
Jay Peak Penthouse Suites LP （閣樓3期）
GP: Jay Peak GP Services Inc; 控制人為斯滕格
2010-2012，$32.5m，閣樓套房酒店，活動中心，已營運
Jay Peak Golf & Mountain Suites LP （高爾夫山4期）
GP: Jay Peak GP Services Golf Inc; 控制人為斯滕格
2010-2011，$45m，球場小別墅，雙拼別墅，婚禮教堂，已營運
Jay Peak Lodge & Townhouse LP （聯排屋旅館5期）
GP: Jay Peak GP Services Lodge Inc；控制人為斯滕格
2011-2012， $45m，度假小別墅群，咖啡廳，停車場，已營運
Jay Peak Hotel Suites Stateside LP （本土旅館6期）
GP: Jay Peak GP Services Stateside Inc; 控制人為斯滕格
2011-2012，$67m，酒店（已完工），小別墅群（初步動工），休閑中心，醫療中心（全部未動工）
Jay Peak Biomedical Research Park LP （生科園7期）
GP: AnC Bio Vermont GP Services LLC; 控制人為凱羅斯和斯滕格
未完成 $83m+$27m，生物醫藥研究所
上邊兩個相關利益集團的清單可以簡化為下邊一個大圖，我們把它叫做 圖一 。
當年這個訴狀的破PPT老子做了一天半。
藍色的分支圖裏的1234567期就是這個區域中心所開發的不同的計畫。每個計畫的一般合夥是GP均為凱羅斯（你就粗暴地理解為大股東），而單個計畫的的實際控制人均為斯滕格（你就粗暴得理解為總經理），我知道我括弧裏說的不準確，要是覺得這樣粗暴的描述不好，我另外畫圖告訴你怎麽回事。
看完這個藍色圖，就可以對照前文清單一和清單二慢慢找，找完了就不迷路了。
這個時候清單二就不要跳過不看了。看完清單二以後你告訴我1234567裏邊有什麽不一樣的地方？
提示：你看看1-6都是些什麽，7又特麽是個啥。
真的，人不作就不會死。
你露出馬腳難道不就是因為第七期太作了。
第七期從2012年開始開發並且開始融資，到被起訴的2016年，計畫只是平整了土方。並且期間州政府發現，開發和營收預算出現了明顯的不平衡和不合理，佛蒙特州政府（別忘了區域中心就是人家政府的）警告了計畫方，但是計畫方沒有修改融資檔，並且繼續高調融資。經調查，第七期已融資$83m, $69m被挪用，需要額外$82m才能完成開發，但合法途徑最多只得$41m。資金鏈斷了，要爛尾。
佛蒙特州政府發現了，肯定要斷尾自保呀。
說真的等我看完訴狀裏的計畫開發情況介紹，看到7這塊的時候我都覺得Jay Peak你們瘋了吧，撈錢就撈錢，悶聲撈錢不行嗎？非要在第七期搞個大新聞？
人爽到一定程度都會飄的，飄了一定會被摔的。Szd.
你就不能老老實實搞你的滑雪場計畫，倒騰好了還能多撈兩年錢，非要在一度假區搞生物醫藥研究中心？真是人有多大膽，地有多大產。懂不懂槍打出頭鳥，有沒有文化。
整個佛蒙特政界都跟著你們倒黴。
為什麽資金缺口這麽大，我舉第七期的兩個事例
第七期的土地，是2011年凱羅斯用62萬從地主手裏買過來的。2012年，他轉手賣給了第七期LP公司，賣價是600萬。：）
斯滕格和凱羅斯用清理費的假發票，從LP公司裏又套出來42萬美金。
可以說是又洗又騙，明目張膽了。
那你看到這可能要問了第七期一共就融資了82萬，從哪能變得出來600萬買那塊地啊。
那不是還有前邊6期呢嗎！
問題從day 1就開始了，我在開頭便說，Jay Peak一整個就是個旁氏騙局。從第一期，凱羅斯這個人就在挪用EB5投資人的資金。
首先第一期就是他空手套白狼從老股東MSSI手裏套過來的。
返回去看一眼圖一。
凱羅斯給MSSI打了兩千五百萬，用於購買第一期的物業，而清單二裏說了，第一期只融資了一千七百萬。
而物業買過來以後不是直接能用的，要稍微開發一下才能投入使用的。開發是要用錢的。
買一期物業這兩千五百萬是凱羅斯用第一期和第二期募集來的所有eb5資金中，一共挪出來兩千一百萬，再另外湊了點零頭，才購得的。（透過透支帳戶，和使用短期國庫券抵押等手段來挪用第二期的款項）
從第一期裏拿錢是合理的，從第二期裏拿錢用於購買和開發第一期的物業就不行了吧！
從此以後龐氏騙局的版圖就展開了。凱羅斯一直在拆東墻補西墻，斯滕格就給他簽字放水。我放一個 圖二 ，給你們簡單看一下錢是怎麽被騰挪的。
我不細講了吧，看箭頭就行了。其實如果我能根據清單二再做一個岡特圖會更加有邏輯，但是我懶，這個七星陣已經很說明問題了。
首先EB-5法條裏，我們說一個計畫發生了material change，是指這個計畫募集到的資金，並沒有進入商業計劃書中所描述的計畫，它進入了別的計畫，或者這個計畫的商業實質發生了改變。它會導致客人的I-526得不到批準。並且還涉及到資金侵占的問題，這個問題放到哪個國家什麽法下邊都是不行甚至很刑的。
凱羅斯挪走了這麽多錢，他拿去幹什麽了呢？請看 清單三。
濫用了$2億，一大半來自於EB-5融資
還清他自己的信用帳戶+利息
購買紐約的高級公寓
支付自己公司的所得稅
支付個人所得稅
購買了另一處不相幹的滑雪場Q Burke（試圖融資1億，已經進行了一半）
期間凱羅斯對佛蒙特州政府謊報了計畫賬上的存款，而且計劃再拿些別的物業（比如Q burke）以開發的名義進行融資，就是用下一個要入夥的計畫和投資人的錢來填現在的賬，永遠滾起來。有點傳銷那味兒了不？這就是典型的龐氏騙局。它就是傳銷的始祖。
凱羅斯也是有點不要臉在身上的。
哥們東窗事發資產被凍結後，向法院申請每個月四十萬美金的個人開支。
四十萬，每個月，美金。
此處省略一萬個臟字。
後來法院批了他每個月4萬美金的生活開支。
【破產姐妹】裏的落魄富家女Caroline是個小白花她都沒幹這麽多壞事，她都沒這麽好命，拿不到什麽生活費，還是要求Max（不是我們老板M叔，是破產姐妹裏的棕發美女）收留她。還要從查封的家裏偷衣服出來穿。還要自己除了端盤子還要做小蛋糕賣糖果的副業。
算了，我不是來自這個階層的人，我不說話了吧。
凱羅斯後來蹲監獄了，判了好幾年。
Jay Peak直接導致了當年的佛蒙特區域中心關停。
Jay Peak貪腐對EB-5行業的撼動，涉及投資人數之多直接導致EB-5審案手冊裏對material change和計畫失敗情況下投資人結局的新定義。
Jay Peak案發之前，只要在829獲批之前，你的資金被挪用，計畫失敗，你的829都不能獲批。臨時綠卡馬上失效，526也馬上失效或者不能獲批。
Jay Peak案發之後，為了保證無辜的投資人的利益，做出了如下調整：
如果526沒獲批，計畫暴雷，526不能獲批
如果526獲批了，計畫暴雷，臨時綠卡不能獲批
如果臨時綠卡獲批了，但是申請人還沒登陸，計畫暴雷，臨時綠卡失效
如果臨時綠卡獲批了，申請人登陸了，計畫暴雷，申請人可以在一段時間內（六個月還是一年來著）的緩沖期等待計畫有receiver接盤營運，或者尋找新的區域中心接盤營運，或者可以轉投新的計畫，這樣依然可以保留臨時綠卡遞交829（前提是就業夠了）。
http://jaypeakreceivership.com
https://epaper.gmw.cn/lx/html/2016-05/05/nw.D110000lx_20160505_1-10.htm?div=-1
我是嵐姐。一個潛伏在M叔和大所長背後多年的移民圈宅女。infp。我做移民計畫經理好幾年。
由於崗位職責多為判斷風險，個案評估，計畫篩選的關系，我養成了看啥都不順眼的職業病。
因此我的文風屬於嘮叨和吐槽類。
Jay Peak故事講到這裏也就差不多了，我想給大家講的故事本來就是各種計畫翻車的故事，jay peak翻車的故事我已經講完了。
這個故事告訴我們，州政府親自下場參與募資，政府官員月台，業內是明星的計畫，也是會發生貪腐並導致失敗的。但是你要是選大品牌，大計畫，一旦翻了車，說不定政府還會賣你個面子，給你一個繼續申請的機會，硬要選你不熟悉的小計畫或者過於沈迷廣告裏的美好夢境的話，你的錢就只是私募行業的一粒沙，被風吹走，了無痕跡。綠卡也只是黃粱夢幻一場。
以上。
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