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降息的風，又吹到了保險業，內地增額終身壽險3%利率月底下線，2.75%新品粉墨登場。
財聯社6月12日官宣，從業內獲悉，部份保險公司為符合公司風險管控要求， 將於6月30日正式停售3.0%的增額終身壽險。
並將於7月1日上市預定利率2.75%的增額終身壽險
，並且新產品已經報備成功。
回顧內地保險定價利率的調整，也是一路大跳水，迫於利差損，從最初很高的8%，一路下行到3%，這會連3%都保不住了……
這幾年 投資環境惡化，保險公司盈利壓力大，但是賣出去的保單又不得不剛性兌付，資產與負債端的收益倒掛。
據媒體訊息， 內地76家人身險2024年一季度報，其中一半壽險公司虧損，賠本賺吆喝。為自保求生，控制利差損，保險利率也是非降不可了。
內地保險-利差損毒丸
保險公司主要是透過三個「差」賺錢：死差、費差和利差。由於
行業競爭激烈，產品高度同質化，死差、費差均被壓縮，主要依賴利差，而利差與利率強掛鉤。
所謂「利差損」，簡而言之就是 給客戶的報酬過高，超過了保險資金的投資收益，使得保險公司出現巨額的虧損。
造成利差損有兩方面的原因，一方面是預定利率偏高；另一方面則是投資收益偏低。
由於 投資渠道的限制，保險公司主要投資在債券市場及貨幣市場 ，這兩個市場的投資收益與利率水平成正比， 隨著內地降息而逐漸走低。
這幾年央媽大開水龍頭， 銀行存款利息進入了1%的低利率時代，10年期國債也跌破2.3%！整個社會投資的無風險報酬水平，已經到了歷史最低點。
此外，內地保險產品的設計是即使利率降低，原購買的產品利率不可以降低。
在 利率下行的市場環境下，保司投資收益率低 ，利差損風險越來越大，因此 不得不及時下調預定利率。
香港保險復利7%內幕
當內地保險被死死摁在2字頭摩擦，香港卻是另一番熱鬧景象。
上半年各大香港保險公司紛紛更新旗艦分紅險，預期分紅一波高過一波，目前市場長期預期IRR都來到了7%+。
為何收益差距如此大？
這要從保險公司的投資策略說起。
港險-全球多元投資策略
一般來說，保險公司投資的底層資產主要為：固定收益類資產和權益類資產。
1、香港保險面向全球配置
香港作為 全球金融中心，沒有外匯管制，保險公司可以便捷觸達全球金融市場，在全球範圍內尋找優質投資標的，構建多元、分散的投資組合。
①固收類以美元美債為代表，主要提供保證收益及流動性支持。
②權益類以全球優質股票、基金為代表，是分紅險非保證部份的主要來源，支持長線的高收益。
美債在投資界被譽為避險天堂，可以和風險資產形成對沖。得益於美國2023年的激進加息，香港保險公司紛紛釘選美債，躺賺無風險收益分配給投保人；
外圍權益市場，近年來也是屢創新高，美股是全球最大的財富制造機，長期為投資者創造價值。
投資範圍廣、收益高，香港保險公司賺到錢了，投保人的分紅自然就有保障。這也是為什麽香港保險沒有利差損擔憂，反而能加息的原因。
而 內地保險公司投資一般局限在國內，境外投資比例只有2%，整體收益自然受限。
2港險權益類資產配比高
香港保司的投資籃子裏，配置了相當大比例的股票，持有股票才能跑贏通脹，分享全球經濟增長的紅利。這也是港險能夠長期兌現高收益的關鍵所在。
保C雋F股票類資產最高達70%
友B盈Y3增長型資產最高占比75%
與之不同，內地保司受監管限制，投資以國內固收類低收益資產為主，權益類資產占比不足15%。
權益類資產配置較多，非保證收益就非常高，因為投資的股票資產的比較優勢，比較適合長期投資、價值投資，風物長宜放眼量。
背靠香港成熟的金融體系、健全的香港保險監管制度、百年的風險管理機制、靈活審慎的全球投資策略、積極動態的組合調整，香港保險長期收益會最大機率按照預期穩穩達成。
香港保單8大優勢
1、合理合法持有美元資產。 有境外投資需求又對境外市場不熟悉，高凈值客戶會偏向於一些「看得懂」的投資品種，保險的結構相對簡單，購買流程不復雜，是一種低門檻持有外幣資產的方式；
2、香港保險由於其保險本質、升級功能及地域優勢，在 財富傳承，婚姻規劃，企業資產隔離及移民稅務方面可以實作更多的可能性 ，有更大的想象空間；
3、港險中長期收益可觀，風險杠桿高，既可以 透過港險完成教育金養老金的儲備 ，又可以享有一份價效比極高的保障；
4、保險是一種私密性很高的金融財富，加上跨境因素，一些低調的客戶 可以低調地透過保險持有金融財富；
5、由於在醫務及財務核保方面的優勢，港險 「大額保單」的誕生要容易的多， 大額保單在未來可能的遺產稅/贈與稅上有著不可替代的作用；
6、香港的法律體系與內地不同，客觀來說，萬一 出現婚姻分割，債務問題，遠在香港的資產是很難被追償的。
7、在財富傳承方面，港險可轉換受保人、身故金領取客製度高，使投保人在生前妥善安排好家族 財富的靈活傳承。
8、此外保險金與信托結合的趨勢也越發強盛。客戶 設立離岸信托，把保險、房產、股票等資產裝入信托中，透過這個離岸金融工具 ，完美地實作財富風險 隔離及有控制權地進行財富傳承。
END
編輯 | Abby
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