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以下内容均不构成投资建议，仅供参考。
我们的资产市场正面临前所未有的挑战。
富人们的日子也不好过，北京的中植，上海的海银，广州的雪松和恒大，南京的钱宝，深圳的鼎益丰， 这些曾经在一线城市中呼风唤雨的资产管理巨头，竟然在2023年集体倒下。
这种风险影响到了数千万家庭，凸显了资产配置的重要性。
过去两年，人民币兑美元汇率显著波动，各大银行频频降息。在通缩的大背景下，许多投资者对未来的资产配置感到焦虑和迷茫。
然而，越是急躁，越容易犯错。事实上，90%的家庭在资产配置上存在误区。这是为什么呢？
今天，我们就来聊聊当前的大环境下，家庭资产应该如何合理配置。
在讨论资产配置之前，先了解一下降息和通缩这两个重要的时代背景。
01
降息
降息对我们的资产配置影响深远，房地产、个人存款、理财产品都与利率密切相关。
我们正处于持续的降息潮中，不久的将来甚至可能面临零利率或负利率的局面。
近期的一波降息潮举例说明：
7月22日，宣布LPR降息10个基点，1年期和5年期的LPR分别降至3.35%和3.85%，同时将7天逆回购操作利率从1.8%调整为1.7%。
7月25日，央行将中期借贷便利（MLF）下调20个基点。
7月25日，五大国有银行——中国银行、工商银行、农业银行、交通银行、建设银行集体降低存款利率，存款利率首次跌破2%，5年期仅为1.80%。
今年上半年，银行存款大幅增加，贷款却显著减少，导致净息差降至1.5%，低于1.8%的警戒线。银行不得不通过不断降息来化解危机。
然而，利率下行带来了深远的影响：
1. 储蓄收益减少： 辛苦积攒的钱放在银行，利息越来越少，财富增长变得缓慢。
2. 养老压力增大： 原本依赖利息养老的人们可能需要更多的本金或寻找其他收益途径。
3. 投资风险增加： 为追求更高收益，可能不得不进入高风险投资领域。
4. 债务负担减轻： 借款人的还款压力减小，但这也可能导致过度借贷。
5. 资产价值重估： 如房地产等，利率下行可能影响其市场价值。
6. 消费观念变化： 储蓄收益降低可能促使更多人倾向于即时消费。
7. 通货膨胀压力： 低利率可能引发通货膨胀，导致货币贬值。
8. 财富差距扩大： 拥有更多投资渠道的人可能受益更多，加剧贫富差距。
9. 经济结构调整： 某些行业可能受益，而一些依赖高利率的行业可能受到冲击。
10. 理财意识觉醒： 迫使人们更加关注理财，提高投资知识和技能。
降息意味着，无论是存银行还是买国债，利率都令人失望，人们只能寻求更多的资产配置方式。
02
通缩
「通缩开始了！」2023年4月7日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉如是说。
这句话听起来令人担忧，那么什么是通缩呢？对普通人来说意味着什么？我们该如何应对？
通缩，简单来说，就是经济开始衰退了。市场上货币供应不足，物价下降，市场需求萎缩，经济全面下滑。
通缩对社会经济的伤害远比通胀严重得多。经济学界常说，如果通货膨胀像是一场重感冒，那么通货紧缩就是癌症。
通常，CPI（消费者价格指数）上升表示物价水平上涨，即通货膨胀；而CPI下降则表示物价水平下跌，即通货紧缩。
过去十年，我们 CPI 数据基本维持在 2%-2.5%，而现在已经非常低。
看明细的环比CPI数据，更令人不安。除了居住和医疗，其它项都为负。
此外，根据财政部公布的财税数据显示，企业所得税的征收总额已连续下滑。2024年1-5月，企业所得税总额为22382亿元，同比下降1.7%；同期，国内增值税为30119亿元，同比下降6.1%。
这表明经济恢复缓慢，甚至有可能陷入停滞。国内目前存在各种「内卷」现象，导致价格螺旋式下降，即通缩。
一旦通缩真正来临，生产积压，消费需求减少，工厂和公司的收入下降，继而缩减生产并开始裁员。
随之而来的便是投资减少、失业率上升、银行贷款市场低迷以及金融市场的不景气。
面对一连串的负面效应，我们普通人无法改变庞大的经济周期，只能尽力保护自己，控制消费、减少负债，确保充足的现金流，以增强自身的抗风险能力。
03
正确的家庭资产配置什么样？
环境这么差，普通人应该如何做【资产配置】呢？
我从不同家庭类型、不同风险偏好出发，给大家概括整理了详细配置建议。
1、单身人士
人群画像及需求特点：
20-40岁青年，事业上升期，亦或有买房买车，成家立业的打算
财务目标先是养活自己，然后开始计划买房、买车、结婚成家。
大部分单身人群资产较少，但有很多重大的财务目标需要尽快实现
风险承受能力较强，追求高杠杆
资产配置建议：
可配置较高比例的较高风险的资产（如股票和基金）
配以及少量的低风险资产（例如 5-10 年缴费的理财型保险）
2、年轻家庭
人群画像及需求特点：
通常有1~2个子女，储蓄需求较大，以应付将来教育开支
有潜在的大额支出风险，用于子女毕业后的财政支持，例如创业、结婚、买房等
父母作为家庭经济支柱，重疾和医疗保障尤为重要
资产配置建议：
新手家庭可建立一个合理的家庭资产配置金字塔, 有利于家庭财政的稳定发展
这个阶段的家庭，首先需要做好保本，也就是基础层和保值层的规划，防患危机，如果解决完「守」的部分，还有结余，再考虑风险投资。
3、成熟家庭
人群画像及需求特点：
家庭经济支柱可能要供养几代人， 开支大，因此利用人寿保障应付潜在的开支和负债非常重要
重疾、医疗、投资和储蓄都需综合规划
资产配置建议：
可参考标准普尔家庭资产象限图，把家庭资产分成四个账户。按照固定合理的比例进行分配，保证家庭资产长期稳健的增长
标准普尔是全球最具影响力的信用评级机构之一。根据对10万个资产稳健增长家庭的分析，他们总结出了一张全面的家庭资产配置象限图。这个配置思路适用范围广泛，不同家庭类型只需在这个基础上调整比例即可。
要花的钱，存为活期储蓄，存在银行卡里。
保命的钱，通过意外险和重疾险来防范风险。保险能以小博大，用少量的钱换取高额保障。这个账户平时看不到作用，但关键时刻能提供重要保障。
生钱的钱，需要承担一定风险。这部分资产需仔细思考占比的合理性。
长期保本增值的钱，要保证本金无损失，并能抵御通货膨胀。这部分收益不一定高，但要长期稳定。
这个账户的关键在于以下几点：
1. 不可随意取用： 资金必须专款专用，不得随意提取。
2. 固定投入： 每年或每月需定期投入资金，才能逐步积累财富。
3. 法律保障： 账户受法律保护，与企业资产分离，不得用于偿还债务。许多年轻时风光无限、老来却一贫如洗的人，正是因为缺少这样的保障账户。
最适合满足这些需求的，是养老年金和增额寿两类储蓄险。这些储蓄险既能确保本金安全，又能提供稳定的收益，且随着时间推移，持续增长。
储蓄险与银行一样，受金融监管总局严格监管。其本质是具备保险性质的固定收益理财产品，利率通常高于银行大额存单。此外，保险合同中明确约定了收益，无论未来市场利率如何变化，收益都能得到保证。
4、中产中年夫妻
人群画像及需求特点
- 50岁及以上的高收入夫妻，已拥有房产且无贷款压力。
- 无子女，或子女已在上大学或就业，不再需担忧其教育和生活费用。
- 需要规划养老生活、财富传承，并优化税务负担。
资产配置建议
可以从以下需求维度来进行资产配置：
日常生活开支：
- 通过紧急储备金和高收益类投资（如企业债券）来产生收益，以满足家庭的日常生活开支。
养老退休：
- 采用综合性投资，如两年缴费、最快三年后开始定期提款的理财型保险和股票型基金，为未来的养老生活提供稳定的现金流。
旅游休闲：
- 通过旅游保险来降低旅游风险，并利用前述的灵活提取的理财型保险来覆盖旅游费用。
财富传承：
- 考虑设立保险金信托，确保未来财富能够顺利传承。
税务优化：
- 合理利用税收政策，如海外储蓄保单分拆功能的特性，分摊现金价值和提款额度，降低税务负担。同时关注国际税收政策，合理规避双重征税。
5、银发族
人群画像及需求特点：
- 年龄：60岁以上
- 生活阶段：即将退休或已经退休
- 投资偏好：保守，偏向低风险
- 资金管理：需具灵活性，难以承受长期供款的产品
- 保障产品：因年纪及健康状况，较难负担高成本的保障型产品
资产配置建议：
- 低风险投资：建议考虑低风险的投资方式
- 分红储蓄和定息产品：一次性缴纳、回本快的分红储蓄和定息产品
这些不同家庭类型、不同风险偏好的资产配置，都有一个共同点：能够提供家庭现金流和应对风险的能力。
目前，最符合这种要求的莫过于保险，那么，每个家庭都需要尽早配置哪些保险呢？
1、意外险——必不可少
意外的到来，并不仅仅是自认倒霉的结果。
许多人不知道，意外险能够有效防范意外造成的损失。小时候，学校通常会「鼓励」参保，几乎所有学生都有意外险。然而，一旦步入社会，许多人便忽视了这一保障，忘记了意外险的存在。
其实，成年人的意外险，一年几十块钱，就能撬动几十万的杠杆，特别是职业特殊的人群，例如警察、消防员等，好好规划，能给家庭能带来更大的保障~
2、重疾险——不可或缺
国家大力推广大病保险，正是因为重大疾病的发病率不断上升。
具体来说，根据【重疾发生率表】2020年版的数据，该报告基于90家保险公司处理的500多万赔案，深入分析了105种重大疾病、55种轻症、26种癌症部位及80种死亡原因。
重疾发生率高达72.18%，显示出一生中患重疾的风险极高，能够在梦中平静离世的人，实属少数。
根据卫生部的研究，超过三分之一的人可能会罹患癌症。在10位健康男性中，有3人可能在65岁前罹患重疾；在10位健康女性中，有2人可能在65岁前罹患重疾。
此外，中国目前有1.8亿高血压患者，2.5亿糖尿病及糖尿病前期患者，9000万高血脂症患者，3.5亿烟民，以及超过7000万的肥胖症患者和其他亚健康人群，这些人群都面临重疾风险。
另一方面，重疾治疗的费用也十分高昂。
治疗疾病的费用通常在10万至30万左右，考虑到误工费和后期康复费用，整体花费可能达到30万至50万。因此，国家鼓励通过保险来解决医疗费用问题。
对于普通家庭而言，目前市场上的中重疾保险一般都在负担范围内，不是买不起的问题，而是是否足够重视和愿意购买的问题。
3、养老险——有备无患
「我们都老得太快，却聪明得太迟。」这句话正中许多人未及时规划养老的痛点，导致年老时感叹不已。
相比其他方式，养老保险具有独特的优势：它不仅保本增值，还能随着年龄增长提供更高的回报，从而保障晚年生活的品质。
选择一些有养老社区的养老险，还能享受养老社区的各自服务，例如医疗服务，娱乐活动，不仅老有所依，还能老有所医，老有所乐。
04
资产配置路漫漫
对比一下隔壁漂亮国的资产配置，能看出，我们目前的大部分家庭，资产配置是失衡的，呈现出「五大不合理现象」，这将会导致家庭财富存在较大风险：
1. 家庭住房资产占比过高
过高的房产比例占用了家庭过多的流动性，限制了其他金融资产的配置空间。
2. 刚性兑付要求较高
超过一半的家庭不愿接受本金损失，但又希望获得高收益。
3. 缺乏长期资产配置规划
大多数家庭倾向于选择短期回报的金融产品，缺少长期资产配置的规划。而财富增值通常需要时间，缺乏长期储蓄可能成为致命缺陷。
4. 投资品类单一
数据显示，67.7%的中国家庭只拥有一种投资品，22.7%的家庭拥有两种投资品，而拥有三种或更多投资品的家庭仅占10.6%。相比之下，美国家庭拥有三种及以上投资品的比例高达61%。
5. 商业保险参保率低
商业保险在家庭资产配置中的占比仅为4%。全国仅有不到15%的家庭为家人配置了商业保险，且更多关注未成年子女的保险，而忽视了对家庭主要收入者的保障。10-18岁家庭成员的参保率为21.3%，10岁以下家庭成员为19.5%。
综上所述，我们的资产配置之路还很漫长。经济学家丹比萨·莫约曾说：「种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。」资产配置不仅仅是富人的特权，普通人由于资金有限、风险承受能力弱，更需要通过科学的资产配置来提升收益、降低风险。
如果不具备足够的财商，即使资金不多也未必是坏事，因为这使人难以掌控超出认知范围的财富。这也是为什么许多中彩票的人最后落得窘境的原因。
最后，提醒大家，投资理财需谨慎，资产配置是每个人都需要学习的技能。不论是富人还是普通人，都应该重视资产配置，否则财富差距可能会随着时间的推移而愈发扩大。
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