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美國「收割」日本，成了2024年初的一句流行語。
眼看著日元年平均匯率從安倍晉三政權末期的109日元兌換1美元，下滑到了2022年岸田文雄上台後的131日元。而2024年4月24日，已經突破了154日元防線。
日本中央銀行總裁植田和男似乎沒有太著急，財政大臣鈴木俊一偶爾出來發表一點威懾的言辭，卻沒有具體的動作。
國內網路上的「收割」論，真讓人如坐針毯，但日本為什麽一點都不急呢？
我們也授權以從日本股市的走勢中看到日本政府的「自信」所在，近期， 盡管日元匯率疲軟，日本股市卻屢創新高。 截至7月10日， 日經225指數已達到41831.99點 。
與此同時， 日元仍在持續下跌 ，截至7月10日，美元/日元已破161大關，也就是說， 1美元可以兌換161.43日元 。
匯率暴跌，股市暴漲？背後的原因是什麽？投資的機遇又在哪裏？
PART.
0 1
日元持續貶值
日元持續貶值，自2022年以來，已經貶值 40% 。今年3月，日本央行開啟了17年來首次加息，但是依然阻擋不了日元貶值的步伐。
其實，不止日元， 全球非美貨幣都在貶值 ，只是日元貶值振幅較大👇
究其原因， 美國利率一直居高不下 ，其他國家利率相對較低，形成了利差，因此全球貨幣兌美元幾乎都在貶值。
加之日本多年以來一直執行 負利率 和 零利率政策 ，今年只加息了一次，目前的政策利率是0%-0.1%區間，與美國動輒5%以上的利息差距太大。
PART.
0 2
日本股市屢創新高的原因
一般來說，在外資交易占比較高的市場中， 匯率貶值會造成比較大的股市壓力 。
日本股市卻脫離了這股地心重力，走出和一般規律相悖的表現。自2023年以來，日元貶值了20%， 日經指數漲了50% 。
這是為什麽呢？主要有以下原因：
1️⃣ 出口企業盈利增加
日本是一個出口導向型經濟體，許多大公司依賴出口至海外市場。當日元貶值時，這些公司的產品在國際市場上變得更具價格競爭力，因此可以增加銷量和市場份額。
同時，當這些企業將外幣收入兌換回日元時，會因為匯率變動獲得更多的日元，從而增加其在本幣計價的收入和利潤。 這種期望的利潤增加往往會推動這些公司的股價上漲。
2️⃣ 投資者行為
在全球資本流動中，投資者常常尋找報酬率較高的市場進行投資。日元貶值使得日本股市的入門成本相對較低，對外國投資者而言更具吸重力。 外國投資者可能會增加對日本股市的投資，推高股價。
3️⃣ 央行政策預期
日元貶值通常與日本央行（日本銀行）的寬松貨幣政策相聯系，如量化寬松或低利率政策。這些政策旨在刺激經濟增長和提升通貨膨脹率，通常會透過降低借貸成本和增加貨幣供應量來實作。
這樣的環境促使更多的資金流入股市 ，因為債券和存款的報酬相對較低。
4️⃣ 總體經濟影響
日元貶值有助於 提高整體經濟活動和企業盈利能力 ，尤其是對於依賴出口的行業。這種增長的預期可以 提高投資者對股市的信心 ，從而推動股價上漲。
5️⃣ 避險情緒
在某些情況下，全球或區域性的經濟不確定性可能導致資本從較高風險地區轉移至相對穩定或看起來有成長潛力的市場，如日本。
即使日元貶值， 日本的經濟穩定性和政策支持也可能吸引避險資金。
因此， 日元貶值通常被視為日本股市上漲的催化劑 ，特別是對那些大量依賴出口的企業和行業來說。這些因素共同作用，導致在日元貶值期間，日本股市可能會經歷顯著的上漲。
綜上所述，日本股市屢創新高的現象是多種因素綜合作用的結果。
日本股市的強勁表現也吸引了全球投資者的目光。許多國際投資者紛紛湧入日本股市， 尋求投資機會 。同時，一些知名投資機構也 加大了對日本股市的投資力度 ，進一步推動了股市的上漲。
而在日本股市持續突破40000+的同時，日本樓市也迎來了新一輪的火熱期，成為全球尤其是中國投資客的新寵。
從原因上看，無論是股市還是樓市，火熱的背後都不是無根之木，究其根本還是 日本經濟整體穩步向好趨勢的推動 。債務周期上行背景下，海外收入和企業盈利明顯好轉，日本企業營業利潤率升至5.1%，創近年來新高，且2024年日本「春鬥」初步結果顯示，日本最大工會Rengo爭取到的年度薪資漲幅達到5.28%， 創下30年來的最大漲幅 ，有望推動消費和通脹的真正回升，開啟日本經濟的正迴圈。
而日元貶值、股市暴漲、海外投資的持續流入則成了短期催化劑，共同推動資產價格的上升。 海外投資者「組團」進行房產投資，無非是看中背後相對較高的收益， 日元匯率一路下跌，相當於在原價基礎上打了相當大的折扣 ，是千載難逢的「抄底」好時機！
這些因素綜合起來，便給日本房地產市場帶來了新的活力，且隨著日本經濟趨勢的進一步向好，其局面也會隨之逐漸得到根本性的扭轉和全新發展，從房產投資客們多數傾向完全付款的交易方式中，也側面反映出了他們對日本房產市場的信心和決心。
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