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以下內容均不構成投資建議，僅供參考。
我們的資產市場正面臨前所未有的挑戰。
富人們的日子也不好過，北京的中植，上海的海銀，廣州的雪松和恒大，南京的錢寶，深圳的鼎益豐， 這些曾經在一線城市中呼風喚雨的資產管理巨頭，竟然在2023年集體倒下。
這種風險影響到了數千萬家庭，凸顯了資產配置的重要性。
過去兩年，人民幣兌美元匯率顯著波動，各大銀行頻頻降息。在通縮的大背景下，許多投資者對未來的資產配置感到焦慮和迷茫。
然而，越是急躁，越容易犯錯。事實上，90%的家庭在資產配置上存在誤區。這是為什麽呢？
今天，我們就來聊聊當前的大環境下，家庭資產應該如何合理配置。
在討論資產配置之前，先了解一下降息和通縮這兩個重要的時代背景。
01
降息
降息對我們的資產配置影響深遠，房地產、個人存款、理財產品都與利率密切相關。
我們正處於持續的降息潮中，不久的將來甚至可能面臨零利率或負利率的局面。
近期的一波降息潮舉例說明：
7月22日，宣布LPR降息10個基點，1年期和5年期的LPR分別降至3.35%和3.85%，同時將7天逆回購操作利率從1.8%調整為1.7%。
7月25日，央行將中期借貸便利（MLF）下調20個基點。
7月25日，五大國有銀行——中國銀行、工商銀行、農業銀行、交通銀行、建設銀行集體降低存款利率，存款利率首次跌破2%，5年期僅為1.80%。
今年上半年，銀行存款大幅增加，貸款卻顯著減少，導致凈息差降至1.5%，低於1.8%的警戒線。銀行不得不透過不斷降息來化解危機。
然而，利率下行帶來了深遠的影響：
1. 儲蓄收益減少： 辛苦積攢的錢放在銀行，利息越來越少，財富增長變得緩慢。
2. 養老壓力增大： 原本依賴利息養老的人們可能需要更多的本金或尋找其他收益途徑。
3. 投資風險增加： 為追求更高收益，可能不得不進入高風險投資領域。
4. 債務負擔減輕： 借款人的還款壓力減小，但這也可能導致過度借貸。
5. 資產價值重估： 如房地產等，利率下行可能影響其市場價值。
6. 消費觀念變化： 儲蓄收益降低可能促使更多人傾向於即時消費。
7. 通貨膨脹壓力： 低利率可能引發通貨膨脹，導致貨幣貶值。
8. 財富差距擴大： 擁有更多投資渠道的人可能受益更多，加劇貧富差距。
9. 經濟結構調整： 某些行業可能受益，而一些依賴高利率的行業可能受到沖擊。
10. 理財意識覺醒： 迫使人們更加關註理財，提高投資知識和技能。
降息意味著，無論是存銀行還是買國債，利率都令人失望，人們只能尋求更多的資產配置方式。
02
通縮
「通縮開始了！」2023年4月7日，中國首席經濟學家論壇理事劉煜輝如是說。
這句話聽起來令人擔憂，那麽什麽是通縮呢？對普通人來說意味著什麽？我們該如何應對？
通縮，簡單來說，就是經濟開始衰退了。市場上貨幣供應不足，物價下降，市場需求萎縮，經濟全面下滑。
通縮對社會經濟的傷害遠比通脹嚴重得多。經濟學界常說，如果通貨膨脹像是一場重感冒，那麽通貨緊縮就是癌癥。
通常，CPI（消費者價格指數）上升表示物價水平上漲，即通貨膨脹；而CPI下降則表示物價水平下跌，即通貨緊縮。
過去十年，我們 CPI 數據基本維持在 2%-2.5%，而現在已經非常低。
看明細的環比CPI數據，更令人不安。除了居住和醫療，其它項都為負。
此外，根據財政部公布的財稅數據顯示，企業所得稅的征收總額已連續下滑。2024年1-5月，企業所得稅總額為22382億元，同比下降1.7%；同期，國內增值稅為30119億元，同比下降6.1%。
這表明經濟恢復緩慢，甚至有可能陷入停滯。國內目前存在各種「內卷」現象，導致價格螺旋式下降，即通縮。
一旦通縮真正來臨，生產積壓，消費需求減少，工廠和公司的收入下降，繼而縮減生產並開始裁員。
隨之而來的便是投資減少、失業率上升、銀行貸款市場低迷以及金融市場的不景氣。
面對一連串的負面效應，我們普通人無法改變龐大的經濟周期，只能盡力保護自己，控制消費、減少負債，確保充足的現金流，以增強自身的抗風險能力。
03
正確的家庭資產配置什麽樣？
環境這麽差，普通人應該如何做【資產配置】呢？
我從不同家庭型別、不同風險偏好出發，給大家概括整理了詳細配置建議。
1、單身人士
人群畫像及需求特點：
20-40歲青年，事業上升期，亦或有買房買車，成家立業的打算
財務目標先是養活自己，然後開始計劃買房、買車、結婚成家。
大部份單身人群資產較少，但有很多重大的財務目標需要盡快實作
風險承受能力較強，追求高杠桿
資產配置建議：
可配置較高比例的較高風險的資產（如股票和基金）
配以及少量的低風險資產（例如 5-10 年繳費的理財型保險）
2、年輕家庭
人群畫像及需求特點：
通常有1~2個子女，儲蓄需求較大，以應付將來教育開支
有潛在的大額支出風險，用於子女畢業後的財政支持，例如創業、結婚、買房等
父母作為家庭經濟支柱，重疾和醫療保障尤為重要
資產配置建議：
新手家庭可建立一個合理的家庭資產配置金字塔, 有利於家庭財政的穩定發展
這個階段的家庭，首先需要做好保本，也就是基礎層和保值層的規劃，防患危機，如果解決完「守」的部份，還有結余，再考慮風險投資。
3、成熟家庭
人群畫像及需求特點：
家庭經濟支柱可能要供養幾代人， 開支大，因此利用人壽保障應付潛在的開支和負債非常重要
重疾、醫療、投資和儲蓄都需綜合規劃
資產配置建議：
可參考標準普爾家庭資產象限圖，把家庭資產分成四個帳戶。按照固定合理的比例進行分配，保證家庭資產長期穩健的增長
標準普爾是全球最具影響力的信用評級機構之一。根據對10萬個資產穩健增長家庭的分析，他們總結出了一張全面的家庭資產配置象限圖。這個配置思路適用範圍廣泛，不同家庭型別只需在這個基礎上調整比例即可。
要花的錢，存為活期儲蓄，存在銀行卡裏。
保命的錢，透過意外險和重疾險來防範風險。保險能以小博大，用少量的錢換取高額保障。這個帳戶平時看不到作用，但關鍵時刻能提供重要保障。
生錢的錢，需要承擔一定風險。這部份資產需仔細思考占比的合理性。
長期保本增值的錢，要保證本金無失真失，並能抵禦通貨膨脹。這部份收益不一定高，但要長期穩定。
這個帳戶的關鍵在於以下幾點：
1. 不可隨意取用： 資金必須專款專用，不得隨意提取。
2. 固定投入： 每年或每月需定期投入資金，才能逐步積累財富。
3. 法律保障： 帳戶受法律保護，與企業資產分離，不得用於償還債務。許多年輕時風光無限、老來卻一貧如洗的人，正是因為缺少這樣的保障帳戶。
最適合滿足這些需求的，是養老年金和增額壽兩類儲蓄險。這些儲蓄險既能確保本金安全，又能提供穩定的收益，且隨著時間推移，持續增長。
儲蓄險與銀行一樣，受金融監管總局嚴格監管。其本質是具備保險性質的固定收益理財產品，利率通常高於銀行大額存單。此外，保險合約中明確約定了收益，無論未來市場利率如何變化，收益都能得到保證。
4、中產中年夫妻
人群畫像及需求特點
- 50歲及以上的高收入夫妻，已擁有房產且無貸款壓力。
- 無子女，或子女已在上大學或就業，不再需擔憂其教育和生活費用。
- 需要規劃養老生活、財富傳承，並最佳化稅務負擔。
資產配置建議
可以從以下需求維度來進行資產配置：
日常生活開支：
- 透過緊急儲備金和高收益類投資（如企業債券）來產生收益，以滿足家庭的日常生活開支。
養老退休：
- 采用綜合性投資，如兩年繳費、最快三年後開始定期提款的理財型保險和股票型基金，為未來的養老生活提供穩定的現金流。
旅遊休閑：
- 透過旅遊保險來降低旅遊風險，並利用前述的靈活提取的理財型保險來覆蓋旅遊費用。
財富傳承：
- 考慮設立保險金信托，確保未來財富能夠順利傳承。
稅務最佳化：
- 合理利用稅收政策，如海外儲蓄保單分拆功能的特性，分攤現金價值和提款額度，降低稅務負擔。同時關註國際稅收政策，合理規避雙重征稅。
5、銀發族
人群畫像及需求特點：
- 年齡：60歲以上
- 生活階段：即將退休或已經退休
- 投資偏好：保守，偏向低風險
- 資金管理：需具靈活性，難以承受長期供款的產品
- 保障產品：因年紀及健康狀況，較難負擔高成本的保障型產品
資產配置建議：
- 低風險投資：建議考慮低風險的投資方式
- 分紅儲蓄和定息產品：一次性繳納、回本快的分紅儲蓄和定息產品
這些不同家庭型別、不同風險偏好的資產配置，都有一個共同點：能夠提供家庭現金流和應對風險的能力。
目前，最符合這種要求的莫過於保險，那麽，每個家庭都需要盡早配置哪些保險呢？
1、意外險——必不可少
意外的到來，並不僅僅是自認倒黴的結果。
許多人不知道，意外險能夠有效防範意外造成的損失。小時候，學校通常會「鼓勵」參保，幾乎所有學生都有意外險。然而，一旦步入社會，許多人便忽視了這一保障，忘記了意外險的存在。
其實，成年人的意外險，一年幾十塊錢，就能撬動幾十萬的杠桿，特別是職業特殊的人群，例如警察、消防員等，好好規劃，能給家庭能帶來更大的保障~
2、重疾險——不可或缺
國家大力推廣大病保險，正是因為重大疾病的發病率不斷上升。
具體來說，根據【重疾發生率表】2020年版的數據，該報告基於90家保險公司處理的500多萬賠案，深入分析了105種重大疾病、55種輕癥、26種癌癥部位及80種死亡原因。
重疾發生率高達72.18%，顯示出一生中患重疾的風險極高，能夠在夢中平靜離世的人，實屬少數。
根據衛生部的研究，超過三分之一的人可能會罹患癌癥。在10位健康男性中，有3人可能在65歲前罹患重疾；在10位健康女性中，有2人可能在65歲前罹患重疾。
此外，中國目前有1.8億高血壓患者，2.5億糖尿病及糖尿病前期患者，9000萬高血脂癥患者，3.5億煙民，以及超過7000萬的肥胖癥患者和其他亞健康人群，這些人群都面臨重疾風險。
另一方面，重疾治療的費用也十分高昂。
治療疾病的費用通常在10萬至30萬左右，考慮到誤工費和後期康復費用，整體花費可能達到30萬至50萬。因此，國家鼓勵透過保險來解決醫療費用問題。
對於普通家庭而言，目前市場上的中重疾保險一般都在負擔範圍內，不是買不起的問題，而是是否足夠重視和願意購買的問題。
3、養老險——有備無患
「我們都老得太快，卻聰明得太遲。」這句話正中許多人未及時規劃養老的痛點，導致年老時感嘆不已。
相比其他方式，養老保險具有獨特的優勢：它不僅保本增值，還能隨著年齡增長提供更高的報酬，從而保障晚年生活的品質。
選擇一些有養老社群的養老險，還能享受養老社群的各自服務，例如醫療服務，娛樂活動，不僅老有所依，還能老有所醫，老有所樂。
04
資產配置路漫漫
對比一下隔壁漂亮國的資產配置，能看出，我們目前的大部份家庭，資產配置是失衡的，呈現出「五大不合理現象」，這將會導致家庭財富存在較大風險：
1. 家庭住房資產占比過高
過高的房產比例占用了家庭過多的流動性，限制了其他金融資產的配置空間。
2. 剛性兌付要求較高
超過一半的家庭不願接受本金損失，但又希望獲得高收益。
3. 缺乏長期資產配置規劃
大多數家庭傾向於選擇短期報酬的金融產品，缺少長期資產配置的規劃。而財富增值通常需要時間，缺乏長期儲蓄可能成為致命缺陷。
4. 投資品類單一
數據顯示，67.7%的中國家庭只擁有一種投資品，22.7%的家庭擁有兩種投資品，而擁有三種或更多投資品的家庭僅占10.6%。相比之下，美國家庭擁有三種及以上投資品的比例高達61%。
5. 商業保險參保率低
商業保險在家庭資產配置中的占比僅為4%。全國僅有不到15%的家庭為家人配置了商業保險，且更多關註未成年子女的保險，而忽視了對家庭主要收入者的保障。10-18歲家庭成員的參保率為21.3%，10歲以下家庭成員為19.5%。
綜上所述，我們的資產配置之路還很漫長。經濟學家丹披薩·莫約曾說：「種一棵樹最好的時間是十年前，其次是現在。」資產配置不僅僅是富人的特權，普通人由於資金有限、風險承受能力弱，更需要透過科學的資產配置來提升收益、降低風險。
如果不具備足夠的財商，即使資金不多也未必是壞事，因為這使人難以掌控超出認知範圍的財富。這也是為什麽許多中彩票的人最後落得窘境的原因。
最後，提醒大家，投資理財需謹慎，資產配置是每個人都需要學習的技能。不論是富人還是普通人，都應該重視資產配置，否則財富差距可能會隨著時間的推移而愈發擴大。
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