前段時間有給大家介紹過香港保險裏一種比較「高級」的玩法——保費融資，即 透過保險產品自身收益與 銀行貸款利率 之間的息差來放大收益，從而讓保單獲得一個更高的收益率。
保費融資作為財富和流動資金管理的工具，在理想情境下，的確可以為投保人帶來各種好處。
例如，投保人可從財務機構借入高達八至九成的所需保費（視乎個別保險產品及/或財務機構），借助 杠桿效應 以相同本金倍大保單，當保單報酬高於貸款利息時，便可賺取兩者之間的息差。
但同時也伴隨著一系列潛在風險，借貸成本及/或保單報酬並非保證，它們的波動則可能使套利空間縮小甚至造成大幅虧損， 好處背後隱藏的各種風險和不利影響不容忽視。
因此投資者必須全面了解可能面臨的風險，並采取相應的應對策略，以確保投資的安全性和穩健性。
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保費融資存在哪些風險？
NO. 1
非保證利益波動
利益說明檔上的非保證利益並不保證可以實作，而是取決於保險公司實際的投資報酬和表現、賠償經驗或營運開支等因素，在極端的情況下更有可能是零。
假如非保證利益低於預期，可能會令你因為保單的總報酬低於須支付的貸款利息和手續費（如有）而蒙受損失。
香港分紅險產品的非保證利益能否實作，就在於其 分紅實作率 。
分紅實作率未達標，則意味著利益演示書上的非保證利益無法百分百實作。
為了應對這一風險，投資者應該選擇具有穩定歷史表現和良好信譽的保險公司的產品，並定期評估其投資組合的表現。
NO. 2
貸款利率上升風險
保費融資貸款的利率通常並非固定，一旦貸款利率顯著上升，可能會令你的償債成本大幅增加，加重利息負擔，你甚至可能會因此未能如期還款而違約。
即使貸款利率以 定息 計算，財務機構亦可能有權根據貸款合約不時調整貸款利率。
此外，若貸款利率遠高於保單的報酬，你將蒙受重大財務損失。
為了減輕這一風險，投資者可以考慮選擇 固定利率貸款 ，或者透過對沖工具來管 理 利率風險 。
在簽署貸款合約前，應了解利率和利息的計算方法，以及財務機構在什麽情況下可調整貸款利率，以衡量自己對利率波動的承受能力。
NO. 3
提前退保風險
保費融資通常需要投資者持有保單一段時間才能實作預期收益。
因此，若投保人在保單期間內提前退保，可能會面臨損失。
財務機構可能有權要求保險公司提供保單資料（如退保價值和與保單有關的貸款資料）並不時重新檢視你的貸款，並在考慮有關資料及情況後，要求你提供額外抵押品甚至即時清還貸款。
若你無法回應有關要求，財務機構可能會根據貸款合約的條款在毋須你同意的情況下，提早終止保單，再利用退保價值償還貸款。
為了降低這種風險，投資者應該謹慎選擇投保期限，並在投保之前評估提前退保的潛在損失。
在簽署貸款合約前，應了解貸款合約中訂明的各種不利情況（如被要求提供額外抵押品甚至即時還款），及考慮自己的財務負擔能力是否能夠滿足這些要求以避免潛在財務損失。
NO. 4
匯率波動
假如貸款貨幣和保單貨幣不同，你可能要將保單利益兌換至貸款貨幣以用作還款，而匯率的不利波動可能會令有關保單收益大幅減少，甚至出現虧損。
因此，為了避免匯率風險，應該選擇與保單貨幣相同的保費融資貸款。
市場變化瞬息萬變，保費融資也同樣如此。
投保人必須牢記過去的表現並不能預示未來的結果：
▶ 盡管利率在過去一段時間保持較低水平，但它們也可能在短期內急劇上升，增加保費融資的成本。
▶ 此外，保險公司的非保證利益也不一定能夠實作。如果非保證利益大幅低於預期，你可能會面臨預算大幅超支的風險。
▶ 保費融資的貸款合約通常規定金融機構有權隨時要求投保人清償貸款。如果你沒有額外的儲備資金，可能會被迫提前解除保單以清償貸款，但這可能會導致重大損失。
以上情況可能同時發生，使你作為投保人的損失大幅增加。
因此，大家應該仔細權衡使用保費融資的利弊，並根據自身的風險承受能力做出最終決定。
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