近日，韩国游戏工作室Shift UP递交了招股书，正式进入IPO阶段。尽管成立距今已十年有余，但Shift Up真正走进走进广大玩家视野，还是在去年。
2023年，一款二次元+射击游戏【胜利女神：妮姬】（以下简称【妮姬】）在全球走俏，而在这一年里，Shift UP工作室豪取取得了近9亿元的营收。其中，【妮姬】贡献了97%。
游戏里，妮姬扣动扳机，枪械强烈后坐力下，画面晃动异常。无论是压境在即的机械怪物，还是对枪械美学的执着追求，都没能让人认真对待。
坚毅的眼神里，有且只有那一股雪白。
后坐力下的剧烈抖动，言语谈笑间的颤颤巍巍，Shift Up 九个亿到手。
从【命运之子】到【妮姬】，再到【星刃】，当瑟瑟艺术起来，其含金量，已无需多言。
一、瑟瑟遭遇滑铁卢
2010年，全球游戏行业正值一片欣欣向荣，尤其是手游赛道，正值市场发展初期，前景巨大，吸引了一批游戏行业从业者前往掘金。
值此风口与机遇，2013年，韩国著名画师，【剑灵】前美术总监金享泰成立了Shift Up工作室。而工作室的第一款游戏放在了手游赛道。而这款游戏便是后来的【命运之子】。
就像故事里的勇者一样，初出茅庐，不可避免的需要碰壁。Shift Up最初的状态也并不顺利。
2014年3月，【命运之子】正式进入研发阶段。历时2年7个月，在33个研发人员的努力下，【命运之子】于2016年10月完成开发，并率先登陆了韩国移动游戏市场。
在油腻师姐风，明星制作人的市场号召力，18+顶级诱惑等等因素下，【命运之子】在一个月内，便在韩国市场斩获了百万下载量。
可以说，瑟瑟的力量初步在韩国市场得到了验证。随后，Shift UP开始将目光盯向了更广阔的土壤。
2017年11月，上市一年后，【命运之子】来到了日本。上线之后，【命运之子】在日本手游市场排名长期位列前20。考虑到日本既是二次元的发源地，同时其瑟瑟市场又颇为成熟，【命运之子】的表现可以说很是成功。
而得益于游戏在日韩服的成功，2018年12月，【命运之子】开始在全球140个国家和地区发售。
但是，转折点也随之而来。
由于【命运之子】一直采取自研自发的策略，而Shift Up在全球市场发行上并不擅长。
要持续提供符合用户喜好的服务，对Shift UP来说，「无论是人力还是技术等整体条件都不足以支撑」全球自研自发。
【命运之子】的全球市场表现，远谈不上理想，并未能再现产品在日韩市场上的火爆。甚至可以说，其成绩，多少有点惨淡。
从招股书来看，2022年，【命运之子】仅仅实现了102.7亿韩元（约5454万元），营收占比仅15.54%。而到了2023年，【命运之子】官方宣布游戏停运。
在金享泰看来，Shift Up距离全球一流的游戏IP研发商，还缺了最后一块拼图。而直到2023年，这块拼图才和【妮姬】一起降临。
二、Shift UP的胜利女神
实际上，即使是在以详尽为特征的招股书里，Shift up对【命运之子】的着墨也不多。除了往业绩表现交代之外，【命运之子】更多是因IP价值而被提及。
虽然【命运之子】数据表现不错，但对Shift UP来说，该产品的真正意义更多的在于验证。一方面，验证了其瑟瑟美术风格的市场空间，另一方面，也验证了现阶段其团队实力的边界。
而这些验证，对工作室随后产品的研发发行，意义非常。
在【命运之子】上线后的第六年，2022年12月，Shift Up的接棒之作【妮姬】正式上线发售。而这款游戏也成为了支撑Shift Up上市的业绩基石。
【妮姬】是一款款结合了收集养成，角色扮演游戏等元素的二次元射击游戏。游戏中玩家将扮演新人指挥官，为了人类反攻地面带领妮姬们与形态各异的敌人展开战斗。
【妮姬】移动端主要采用了第三人称视角，竖屏操作，由玩家指挥二次元美女射击各类机械怪物。
战斗方面，在大多数时间里，玩家需要做的只有一件事——移动指针以瞄准怪物，角色会自动进行射击。少数时间，需要点击释放角色技能，及切换角色以更换射击角度，仅此而已。
玩家甚至连瞄准这一步都可以省略。因为【妮姬】非常贴心地还开设有自动射击功能。
近乎于零的操作门槛，使得玩家有时间和精力，去做更重要的事情——欣赏品鉴。
不得不说，【妮姬】充分继承及发挥了前作瑟瑟的美术风格。
但有鉴于前作在全球市场的滑铁卢事件，认清自身能力边界后，为了避免重蹈覆辙，在产品上市之前，Shift Up开始在全球范围内寻求发行方。
2020年9月，Shift Up开始物色合作方。在众多发行方中，Shift Up选择了在全球发行，尤其手游的全球发行，具备成熟经验的腾讯海外发行品牌Level Infinite。
次年1月，Shift up和腾讯系子公司Proxima Beta Pte. Ltd签订合作合同。Proxima Beta正是Level Infinite的主体公司。
值得一提的，腾讯子公司ACEVILLE PTE. LTD 持有 2032万股，占Shift up总股本的40.03%，是Shift up的第二大股东。
「（腾讯）是拥有验证成绩的全球权威发行商。我们认为，发行商利用其在全球游戏市场和产业中的丰富知识和地位，非常适合最大化我们游戏的影响力。」谈及双方合作时，Shift UP说到。
由擅长的人做擅长的事，强强联合之下，【妮姬】在海外市场表现亮眼。而【妮姬】的回报究竟有多丰厚？仅凭一款游戏，便可支撑起公司上市的营收要求。
招股书显示，2023年，Shift Up全年营收1685.94亿韩元（约8.95亿元）。其中，【妮姬】营收1635.37亿韩元（约8.69亿元），占比97.6%。
【妮姬】的营收主要来自韩国以外的全球市场。2023年，【妮姬】韩国本土营收仅223亿韩元（约1.18亿元），海外市场营收共计约1411亿韩元（约7.53亿元）。
韩国本土以外的全球市场，为【妮姬】贡献了86%的营收。据媒体报道称，其中，主要是美国市场。
另外值得一提的是，【妮姬】的亮眼表现，同时也让发行方Level Infinite收获颇丰。
在每年腾讯的财报电话会上，都会有若干游戏被着重提及。而和以往不同的是，今年被点名表扬的游戏，主要是两个新面孔：其一是supercell的【荒野乱斗】，其二则是【妮姬】。
【妮姬】为腾讯带来了多少业务营收？由于双方合作协议属于商业秘密，所以，在招股书中，Shift Up没有披露相关细则。不过，基于Shift UP的营收数据，外界也可以做相关推算。
不过，在游戏行业，发行的分成比例大多在30%-50%左右。越是市场强势的发行，其议价能力越高，分成比例往往也越高。
如果假设研发、发行的分成比例均为30%，以此计算，那么，2023年，【妮姬】则为腾讯腾讯带来了1635.37亿韩元（约8.69亿元）的营收。
另外，在【妮姬】之后，Shift UP的新作【星刃】，由索尼发行，于今年一季度正式在全球上线。
据了解，【星刃】从立项之初就以北美和欧洲用户为目标。而自2024年4月全球上市以来，【星刃】在美国、英国、加拿大、德国、意大利、日本、法国、巴西等8个国家的销量均排名第一。
以瑟瑟为武器和标识，专注研发，同时游戏交由成熟的团队进行全球发行。可以说，【命运之子】项目后，Shift UP找到了自己的胜利女神：
三、成本暴涨，员工人均年薪59万元
此次IPO，Shift up拟募资3407.5亿韩元（约合18.16亿元），其中，将有1100亿韩元用于新项目，新IP的研发。
近期新企划方面，主要是新项目【Project Witche】（【女巫计划】）以及【星刃】的PC版本。前者计划于2027年发布，后者时间则仍为待定。
据悉，新作【女巫计划】是一款跨平台的二次元游戏。在【女巫计划】中，玩家将可以在手机、电脑、游戏主机之间切换，实现真正的跨平台。不过，【女巫计划】是否就是日前曝光的跨平台都市科幻游戏尚无法确认。
【女巫计划】的监制为智孝根（音译）。目前，该项目仍处于开发初期阶段，预计将从今年开始进行开发人员的引进，并扩大开发阶段。
值得一提的是，近年来，Shift up的员工数量及薪酬支出开始进一步增长。
2021年末至2023年末，Shift up员工人数分别为243人、258人、292人。其中2023年，开发人员257名，占比88%。
人工薪酬方面， 2023年，Shift UP人工薪酬总额从2022年的198亿韩元增长到了327亿韩元（约1.74亿元），同比增长了65%。增长的主要原因为员工数量增加，奖金及人均薪酬有所上涨。
2023年，Shift up年人均薪酬约为59.67万元。
招股书中，Shift up表示，上市后，公司将以2-3年为周期，新增项目，每个项目开发期4-5年，开发人员约100-150人。
而随着越来越多的新项目设立，预计人员薪酬成本将进一步上涨。
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