商 界 導 讀 ：股價漲幅在飲料界一枝獨秀。
廣東汕尾首富林木勤的身家又漲了，今年上半年他掌舵的東鵬飲料股價漲幅超20%，在飲料界可謂一枝獨秀，農夫山泉、養元飲品、承德露露等同行，與之相比同期均遜色不少。而在2023年胡潤百富榜上，林木勤、林煜鵬父子的財富排名已經上漲了61個位次，「打工人」又喝出一個飲料巨頭。
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「打工人」撐起來的
「累了困了，喝東鵬特飲。」「打工人」越卷，東鵬特飲似乎賣得越好。
2023年，作為東鵬飲料的核心產品，東鵬特飲躋身飲料行業百億俱樂部，也是目前唯一一個百億級本土能量飲料品牌。上半年，東鵬飲料在資本市場也很受青睞。
2024年上半年，東鵬飲料股價漲幅超20%，在飲料界可謂一枝獨秀，尤其是從1月26日到6月13日，漲幅超過40%，高點時總市值一度超過930億元。相比之下，農夫山泉、養元飲品、承德露露等飲料界大小巨頭，同期均遜色不少。
這也產生了財富效應。
在2024富比士全球富豪榜上，東鵬飲料的實際控制人——林木勤及家族以68億美元（合人民幣超490億元）的財富上榜。林木勤家族再次成為廣東汕尾首富。
在二十年前，可能沒人會預想到，深圳一家連薪資都發不出的國營飲料廠，能成為今天這般模樣。
東鵬飲料的前身是東鵬實業。2003年，這家瀕臨破產的深圳國企，被以林木勤為核心的20名員工，以253.66萬元受讓100%產權。完成改制後，透過幾次股權轉讓和增資，林木勤成為了東鵬飲料的實際控制人。
自2021年5月上市以來，東鵬飲料就一直保持著較快的增速，2023年營收更是突破了百億。
2023年，東鵬飲料實作營業收入112.63億元，同比增長32.42%；歸母凈利潤為20.40億元，同比增長41.60%。2024年一季度，東鵬飲料營收與歸母凈利潤分別為34.82億元、6.64億元，同比增長了39.80%、33.51%。
▲ 圖源/ 鵬鵬特飲官方微博
分產品來看，東鵬飲料的產品分為東鵬特飲、其他飲料兩個板塊——東鵬特飲一直為核心產品，其他飲料是近幾年開辟出來的第二曲線。
2023年，這兩個板塊同時在增長。其中，東鵬特飲營收超103億元，同比增長26%，營收占比近92%；其他飲料營收超9億元，增長超186%，營收占比為8%。
東鵬飲料近幾年頻頻多元化布局，「其他飲料」板塊陸續推出了電解質飲料補水啦，咖啡飲料東鵬大咖，茶類飲料烏龍上茶、鵬友上茶等，還有果蔬汁飲料，植物蛋白飲品海島椰椰汁，2024年1月還推出了預調雞尾酒VIVI……
第二曲線雖然增長快，但畢竟規模不大，尚在成長中，而東鵬特飲依然是東鵬飲料的重中之重。2023年，東鵬特飲的銷量達238.46萬噸，增長超28%。
東鵬特飲銷量與營收的增長，背後是東鵬飲料行銷力度的加大、市場的加速擴充套件、消費群體的擴大等。
2023年，東鵬飲料的銷售費用為19.56億元，增長約35%，占營收的比重也有所增長。其中原因是，為推進全國化與擴大銷售規模，東鵬飲料銷售人員增加了，宣傳推廣費支出由上年的6.36億元增至8.64億元，還加大了冰櫃投入。
起家於華南的東鵬飲料，也在加速布局北方市場。
據食品內參報道，東鵬飲料董事、副總裁蔣薇薇稱，東鵬飲料在加大北方市場的投入，天津生產基地已經開工，也會加大戶外廣告投放。 2023年，東鵬飲料華北區域營收超10.1億元，同比增長64.83%。
能量飲料的主力消費群體為司機、藍領工人、快遞員、外賣員、醫護工作者、熬夜加班的白領等。
近幾年，東鵬飲料也在擴大消費群體。東鵬飲料表示，東鵬特飲已經成為廣大建設者、奮鬥者在商業及職業場景下重要的能量加油站。
換言之，「打工人」撐起了一個龐大的飲料巨頭。6月的最後一個交易日，東鵬飲料每股報收215.75元，總市值為863億元，半年漲了144億元，按照林木勤直接持有東鵬飲料49.74%的股份計算，他的身家已隨之漲了超70億元，如果算上間接及家族持有的會更多。
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靠「價效比」殺出重圍
東鵬飲料成功，有很多因素，其中有一點尤為重要——價效比。東鵬特飲可謂紅牛的「平替」，而且，相較之下，東鵬特飲還最佳化了包裝的實用性。
東鵬特飲的起家與成功，與紅牛有千絲萬縷的聯系。
在東鵬飲料上市當天舉行的答謝晚宴上，東鵬飲料董事長、總裁林木勤還特別感謝了 華彬集團 的嚴彬，稱其將紅牛引進中國，培育了第一代消費者對功能飲料的認知，推動了整個品類的發展。
東鵬特飲更是受益者。
林木勤生於1964年，是汕尾人。在1997年進入東鵬實業前，他在深圳一家飲料企業工作多年。據【財經國家周刊】報道，林木勤與弟弟林木港（現為東鵬飲料董事、執行總裁）曾是中國紅牛代工廠的車間負責人，積累了經驗。
而泰籍華商嚴彬的華彬集團於1995年引入了泰國天絲集團的滋補性飲料RedBull，在中國市場獨家營運紅牛，開啟了中國紅牛的故事。「渴了喝紅牛，困了累了更要喝紅牛。」彼時，在中國市場上，紅牛就是能量飲料代名詞。
紅牛的暢銷，讓很多企業看到了機會，其中就包括東鵬實業及林木勤。2009年年底，當中國紅牛在向百億銷售額邁進之時，PET瓶裝的東鵬特飲誕生了。
相比之下，東鵬特飲最大的特點是，便宜。
在包裝上，紅牛是金屬罐裝，而東鵬特飲采用更便攜的PET瓶裝。在售價上，紅牛250ml的大單品為6元左右；而250ml裝的東鵬特飲，僅2~3元/瓶。
自身的努力固然重要，而紅牛也給了東鵬特飲發展的良機。
2013年，紅牛拋棄了經典廣告語——「困了累了喝紅牛」，更換成了「你的能量，超乎你的想象」。東鵬飲料撿了起來，請來謝霆鋒代言，並啟用新的廣告語——「累了困了，東鵬特飲」，以這種「解決問題式行銷」到處狂轟亂炸。
更重要的是，2016年以來，泰國天絲與華彬集團的合作協定產生了分歧，雙方圍繞授權期限與商標問題，無休止地訴諸法律，陷入了拉鋸戰。「紅牛系」內部出現了矛盾，東鵬飲料抓住了時機。
2017年，東鵬飲料推出PET瓶+防塵蓋包裝的500ml東鵬特飲，終端售價5元/瓶。
相較於紅牛，東鵬特飲量更大，價更低。此外，東鵬特飲還有一個巧妙之處，就是其包裝上設計的杯狀透明防塵蓋，還可以給能量飲料的核心消費群體之一——司機師傅們用作煙灰缸，釣魚愛好者還將其當作魚餌杯。
東鵬飲料的發展，伴隨著「模仿」「抄襲」等質疑。不過，在巨頭「紅牛系」的強勢包圍下，東鵬飲料還是實作了突圍。瓶裝500ml東鵬特飲已經成了東鵬飲料最核心的單品。
據東鵬飲料年報中參照的尼爾森IQ數據顯示，2023年，在中國能量飲料市場，東鵬特飲銷售量占比繼續保持第一，銷售額占比穩居第二。
由此可見，東鵬特飲的成功，離不開價效比。
有投資者在投資者互動平台提了一個假設性問題：如果250ml的紅牛終端售價降到2.5元，也就是每百毫升的終端零售價格和東鵬特飲一樣，公司面對紅牛的降價喪失價效比後，會有哪些應對策略？
東鵬飲料6月份給了回答：公司飲料行業是充分競爭的行業，市場競爭最終會體現為企業綜合實力的競爭，而不是僅僅某一方面的競爭，產品、渠道、供應、品牌、數位、組織、文化七力進行精細化營運……
當然，成功是諸多因素合力的結果，但是，要說東鵬特飲最大的特點，對很多消費者來說，還是價效比。消費越來越分級，越來越多的人開始關註價效比，「打工人」更是如此。
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股東賺得盆滿缽滿
東鵬特飲雖然在消費市場上「便宜大碗」，但是，在資本市場上，卻造就了一場財富盛宴。
財富盛宴的主位，坐的當然是林木勤家族，畢竟已是汕尾首富。此外，還坐著很多人。
2022年5月，在上市一周年之時，甫一解禁，持有東鵬飲料9%股份的第二大股東——天津君正投資管理合夥企業（有限合夥）就公告擬減持，但期內並未減持。9月，其再度公告減持。2023年1月，減持計劃期限屆滿，君正投資共減持了東鵬飲料總股份的0.3528%，套現超2.50億元。
同月，君正投資再次公告減持計劃。2023年8月16日，此次減持計劃期限屆滿，君正投資在減持期間內共計減持公司0.9387%，套現超6.79億元。
2024年1月，君正投資再次公告減持計劃。5月份，計劃期滿，君正投資共減持了約2.71%，套現超18.96億元。
從2022年9月到2024年5月，經過三個減持期後，君正投資已累計套現約28.25億元。
君正投資於2017年前後透過增資及股權轉讓的方式投資東鵬飲料，投資金額合計約3.56億元。如今，在已經套現超28億元的情況下，仍持有東鵬飲料5%，是第五大股東。
如果按照6月最後一個交易日的收盤價（215.75元/股）算的話，這5%的股份對應市值超43億元。
君正投資對東鵬飲料的這一筆投資，可謂賺得盆滿缽滿。
其實，君正投資的背後，是 加華資本 及其創始合夥人、董事長宋向前。宋向前是創投圈知名大佬，長情於消費賽道，投資過洽洽食品、加加食品、來伊份、居然之家、今麥郎、愛慕內衣、老鄉雞、巴比食品、小罐茶等諸多企業。
根據東鵬飲料在招股說明書中的披露，宋向前系君正投資普通合夥人的實際控制人。
而君正投資的合夥人（有限合夥人）中，還有多家A股上市公司或上市公司實控人——洽洽食品實控人、董事長、總經理陳先保直接持有超8.57%，同時，陳先保與洽洽食品還間接持有君正投資；巴比食品持有比例超5.71%，而巴比食品的實控人、董事長、總經理為劉會平；此外，其背後還有光正眼科、加加食品等。
這真可謂一場造富盛宴。這也可見宋向前的投資嗅覺，有多敏感。
對於君正資本而言，資本向來逐利，減持套現自然也無可厚非。
不過，東鵬飲料董監高也在減持。
2023年5月剛一解除限售，東鵬飲料就公告，其股東鯤鵬投資、蔡運生、李達文、東鵬遠道、陳義敏、彭得新、黎增永、劉美麗、東鵬致遠、東鵬致誠、劉麗華、蔣薇薇、盧義富因自身資金需求，計劃減持不超過公司總股本的8.9352%。
其中，擔任東鵬飲料董事、高級管理人員的股東有劉美麗、李達文、劉麗華、盧義富、蔣薇薇，擔任監事的有蔡運生、陳義敏、黎增永，而天眼查顯示，持有公司5%以上的鯤鵬投資，其背後主要為林木勤家族，而東鵬遠道、東鵬致誠背後也有林木勤。
2023年12月，減持期滿，上述股東及董監高除鯤鵬投資、蔣薇薇未減持外，其余共計減持了東鵬飲料股份總數的1.8593%，合計套現約13.69億元。
對於董監高的減持，公告的原因是出於自身資金需求。
有意思的是，「打工人」越來越卷，而東鵬飲料的財富盛宴卻越來越熱鬧。
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作者 ：雷彥鵬
來源 ：市界（ID：ishijie2018）
文章為作者獨立觀點，版權歸原作者及原創平台所有。
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